La 20 ianuarie 2025, președintele Trump a semnat un ordin executiv prin care declara o urgență energetică națională. Mișcarea vizează accelerarea dezvoltării combustibililor fosili și eliminarea barierelor de reglementare care încetinesc proiectele de infrastructură energetică.
Susținătorii susțin că această mișcare stimulează exporturile de energie din SUA și creează locuri de muncă în industria petrolului, gazelor și cărbunelui. Cu toate acestea, criticii susțin că decizia acordă prioritate combustibililor fosili față de sursele de energie regenerabilă și subminează protecția mediului.
Guvernul a impus, de asemenea, un tarif de 25% asupra oțelului și aluminiului importat pentru a proteja producătorii interni. În timp ce politica urmărește să stimuleze producția americană, a crescut unele costuri pentru industriile care se bazează pe aceste metale, inclusiv sectorul energiei regenerabile. De exemplu, producătorii de turbine eoliene și panouri solare se confruntă acum cu costuri mai mari ale materialelor, ceea ce ar putea încetini expansiunea surselor de energie regenerabilă.
Marea întrebare este dacă tarifele la metale ar putea marca o altă lovitură pentru investițiile în tranziția energetică curată din SUA, deoarece infrastructura de energie regenerabilă – inclusiv turbine eoliene, solare, hidroelectrice și stocare de energie – se bazează pe aceste metale.
Unii experți susțin că noua rundă de tarife a lui Trump ar putea declanșa un război comercial mai amplu, împingând prețurile mai mari, în general, Capitol Economics estimand că rata anuală a inflației în SUA ar putea crește de la 2,9% la 4%.
Într-adevăr, Tancrede Fulop, analist senior de acțiuni la Morningstar, a declarat pentru Net Zero Investor că este posibil ca tarifele să crească inflația, deoarece prețurile la electricitate vor trebui să crească pentru a compensa costurile mai mari de construcție.
„Dacă costurile mai mari de construcție rezultate din tarife nu sunt compensate de prețuri mai mari ale acordului de cumpărare a energiei (PPA), atunci da, aceste tarife ar putea afecta fluxurile de investiții în infrastructura de energie regenerabilă din SUA”, a spus Fulop.
Cu toate acestea, inflația este inamicul companiilor de energie curată, deoarece încetinește scăderea dobânzilor sau chiar duce la creșterea ratelor dobânzilor, dăunând investițiilor în infrastructura de energie regenerabilă.
Firma olandeză de administrare a activelor Robeco și-a redus expunerea la infrastructura de energie curată din SUA și a realocat-o în Europa în urma alegerilor lui Trump.
Motivul numărul unu pentru redistribuire este riscul crescut de inflație sub Trump.
„Agenda pro-creștere, protecționistă și dereglementare a administrației Trump este probabil să crească inflația și să mențină ratele dobânzilor mai ridicate pentru mai mult timp”, a declarat Chris Berkouwer, manager de portofoliu la Robeco, pentru Net Zero Investor.
Cu toate acestea, spre deosebire de Robeco, nu toți investitorii sunt atât de sinceri cu privire la cât de mult îi va face Trump să-și reconsidere expunerile la infrastructura curată. Firma de capital privat KKR și furnizorul olandez de pensii APG au declarat pentru Net Zero Investor că Trump 2.0 nu va face o diferență imediată în gândirea lor strategică cu privire la alocările nete de infrastructură în SUA sau Europa.
Pe lângă anxietatea legată de riscul inflației, unii și-au exprimat îngrijorarea cu privire la modul în care tarifele lui Trump vor afecta lanțul de aprovizionare pentru componentele infrastructurii de energie regenerabilă.
„În multe cazuri, lanțurile de aprovizionare pentru echipamentele de energie regenerabilă din SUA s-au mutat deja către materii prime produse în SUA – cum ar fi oțelul – pentru a se califica pentru stimulente suplimentare în temeiul Legii de reducere a inflației (IRA)”, a declarat Brett Castelli, analist de capital la Morningstar.
Cu toate acestea, Tom Atkinson, manager de portofoliu la AXA IM, observă că perspectiva pentru energie curată rămâne pozitivă, în ciuda tarifelor și a agendei anti-verzi ale lui Trump.
Principalul său punct de vedere este că cererea în creștere de energie în SUA va continua să stimuleze dezvoltarea surselor de energie regenerabilă.
În prezent, mixul energetic al SUA este diversificat, 40% din capacitate provenind din surse de energie regenerabilă (inclusiv nucleară). Cu toate acestea, 15% din capacitatea de energie electrică rămâne pe cărbune, care va scădea, fără îndoială, în următorii ani, din cauza economiei sale adverse și a multitudinii de angajamente neutre din punct de vedere al emisiilor de carbon în rândul utilităților, a explicat el.
„Până de curând, schimbarea combustibilului a dus la dezvoltarea surselor de energie regenerabilă. Cu toate acestea, ne aflăm acum într-o perioadă de creștere a cererii de
energie electrică, determinată de centrele de date, reindustrializarea internă și electrificarea. Această cerere în creștere evidențiază ceea ce credem că este o tendință pe termen lung, cu potențiale oportunități de investiții pe tot spectrul, de la companiile energetice până la cele implicate în lanțul de aprovizionare”, a explicat el.
De asemenea, este important de menționat că Trump nu poate candida pentru realege în 2028, așa că aceste politici reprezintă doar patru ani în marea schemă a lucrurilor. Cu toate acestea, aceasta este aproximativ o cincime din drumul către călătoria națională a SUA pentru a obține emisii nete zero până în 2050, unele politici având potențial impact permanent.
