Ministerul Finanţelor a atras, pe 2 octombrie 2025, de pe pieţele externe, aproximativ 4 miliarde de euro, fiind una dintre cele mai de succes emisiuni de euroobligaţiuni pe pieţele internaţionale şi a patra tranzacţie realizatã în 2025. Potrivit MF, emisiunea s-a realizat în trei tranşe: o tranşã de 2 miliarde de euro cu scadenţa de 7 ani (2033), o tranşã de 1 miliard de euro pe 12 ani (2037) şi 1 miliard de euro pe o nouã tranşã de 20 ani (2045), fiind anunţat cã aceasta este ultima tranzacţie publicã de euroobligaţiuni a României în anul 2025.
Ministerul Finanţelor anunţă că, totodată, corelat cu aceastã emisiune, România a continuat procesul de administrare activã a portofoliului de datorie prin utilizarea unei operaţiuni de rãscumpãrare anticipatã a euroobligaţiunilor scadente în anul 2026, în scopul limitãrii riscului de refinanţare şi extinderii maturitãţii medii reziduale a portofoliului.
Astfel, România a anunţat şi oferte de rãscumpãrare la preţ fix (“Tender offer”) pe parcursul a 5 zile lucrãtoare pentru fiecare dintre cele trei obligaţiuni suverane în euro cu scadenţa în 2026, cu o valoare cumulatã de 4,25 miliarde euro. Prin urmare, pe 10 octombrie, România a încheiat operaţiunea de rãscumpãrare anticipatã parţialã a euroobligaţiunilor cu scadenţa în 2026, în valoare totalã de aproximativ 1 miliard EUR, dupã cum urmeazã:
· 550 milioane EUR din obligaţiunile cu scadenţa la 26 februarie 2026 (aprox. 42,3% din emisiune);
· 240,3 milioane EUR din obligaţiunile cu scadenţa la 26 septembrie 2026 (aprox. 13,4% din emisiune);
· 209,6 milioane EUR din obligaţiunile cu scadenţa la 8 decembrie 2026 (aprox. 18,2% din emisiune).
Potrivit MF, tranzacţia marcheazã noi recorduri: cel mai mare volum total maxim al ordinelor din partea investitorilor înainte de fixarea marjelor: 17,5 miliarde EUR; cea mai mare reducere de spread (45 bps pentru tranşele de 7 şi 20 de ani şi 40bps pentru tranşa de 12 ani) ce a permis reducerea cea mai semnificativã a primelor de emisiune (-15/-5/-5bps); cea mai mare operaţiune de rãscumpãrare anticipatã realizatã de România printr-o emisiune de euroobligaţiuni, care a totalizat aproximativ 1 miliard de EUR.
Aceastã tranzacţie face parte din strategia României de a se finanţa extern în 2025, asigurând atât acoperirea necesarului de finanţare, cât şi consolidarea rezervei de valutã a statului.
„Succesul României pe pieţele internaţionale de capital, în prima zi dupã adoptarea rectificãrii bugetare, confirmã încrederea investitorilor în direcţia economicã a ţãrii şi în mãsurile adoptate. Semnalul transmis sprijinã continuarea reformelor pentru stabilitate macroeconomicã şi sustenabilitate fiscalã. Vom acţiona ferm pentru corectarea dezechilibrelor şi pentru un mediu investiţional predictibil şi atractiv”, afirmă ministrul Finanţelor, Alexandru Nazare.
Cine a cumpãrat obligaţiunile României
Emisiunea de euroobligaţiuni a beneficiat de o bazã investiţionalã foarte diversificatã, atât din punct de vedere geografic, cât şi din perspectiva tipurilor de investitori, precizează MF.
Din punct de vedere al tipurilor de investitori, se distinge preponderenţa investitorilor de tipul “real money”, respectiv fonduri de active administrate privat care au avut o pondere în cadrul maturitãţilor de 7, 12, respectiv 20 de ani de 71%, 51% şi respectiv 69%. Cea mai mare participare a fondurilor de pensii şi asigurãri a fost la tranşa de 12 ani (18%). Fondurile suverane şi instituţiile oficiale au avut o participare echilibratã în cadrul tuturor tranşelor emisiunii, cu o pondere de 5% pentru maturitãţile de 7 şi 20 de ani şi o participare uşor mai ridicatã, de 8%, în tranşa de 12 ani.
Distribuţia geograficã a investitorilor, pentru maturitatea de 7 ani EUR a fost urmãtoarea: UK 36%, America 28%, Europa de Vest 15%, restul Europei 7%, CEE 7%, Romania 4%, Asia şi Orientul Mijlociu 3%.
Pentru maturitatea de 12 ani EUR, distribuţia geograficã a investitorilor a fost: UK 34%, America 20%, Europa de Vest 22%, restul Europei 2%, CEE 8%, Romania 9%, Asia şi Orientul Mijlociu 5%.
Distribuţia geograficã a investitorilor, pentru maturitatea de 20 ani EUR a fost urmãtoarea: UK 58%, America 16%, Europa de Vest 11%, restul Europei 5%, CEE 3%, Romania 2%, Asia şi Orientul Mijlociu 5%.
România a vândut obligaţiuni în 3 tranşe, din care 2 miliarde de euro cu maturitatea de 7 ani lung, cu un randament de 5,486% şi o ratã de dobândã de 5,375% pe an, 1 miliard de euro cu maturitatea de 12 ani, cu un randament de 6,208% şi o ratã de dobândã de 6,125% pe an şi un 1 miliard de euro cu maturitatea de 20 de ani, cu un randament de 6,620% şi o ratã de dobândã de 6,500% pe an, arată Ministerul Finanţelor.
Potrivit sursei citate, tranzacţia a fost intermediatã de: Citigroup Global Markets Europe AG, Erste Group Bank AG, HSBC Continental Europe, ING Bank N.V., J.P. Morgan SE şi Raiffeisen Bank International AG.
