Rezerva Federală (Fed) a votat miercuri să întrerupă seria recentă de reduceri ale dobânzii de referinţă, în timp ce banca centrală gestionează presiunile politice crescânde şi tranziţia către un nou preşedinte al băncii centrale, transmite CNBC.
Aşa cum anticipau pieţele, Comitetul Federal pentru Politică Monetară (FOMC) a menţinut dobânda cheie în intervalul 3,5%–3,75%, oprind ciclul celor trei reduceri consecutive de un sfert de punct operate ca măsuri de ”mentenanţă” pentru a proteja piaţa muncii.
În decizia de miercuri, Fed şi-a îmbunătăţit evaluarea privind creşterea economică şi a temperat preocupările legate de piaţa muncii, care anterior erau considerate un risc mai mare decât inflaţia.
”Indicatorii disponibili sugerează că activitatea economică a continuat să se extindă într-un ritm solid. Crearea de locuri de muncă s-a menţinut scăzută, iar rata şomajului prezintă semne de stabilizare. Inflaţia rămâne moderat ridicată”, a transmis Fed în comunicatul de după şedinţă.
Totodată, instituţia a eliminat clauza care sugera un risc crescut de slăbire a pieţei muncii, un semnal că Fed vede acum cele două obiective majore, inflaţia şi ocuparea forţei de muncă, într-un echilibru mai bun.
Banca centrală nu a oferit indicii clare despre paşii următori. Pieţele anticipează că următoarea ajustare a dobânzii ar putea veni abia în iunie.
Ca şi la şedinţele precedente, au existat opinii divergente. Guvernatorii Stephen Miran şi Christopher Waller, ambii numiţi de Donald Trump, au votat pentru o nouă reducere de un sfert de punct. Mandatul lui Miran expiră sâmbătă, iar Waller, deşi a fost intervievat pentru funcţia de preşedinte al Fed, este considerat un candidat improbabil.
Decizia vine însă într-o perioadă deloc obişnuită pentru Fed.
Preşedintele Jerome Powell mai are doar două şedinţe înainte de încheierea mandatului său, după opt ani marcaţi de pandemie, recesiune, inflaţie ridicată şi conflicte constante cu administraţia Trump.
Departamentul de Justiţie l-a citat recent în legătură cu renovările sediului Fed, iar Trump a ameninţat în repetate rânduri că îl va demite pe Powell şi a iniţiat deja demiterea guvernatoarei Lisa Cook, caz aflat în prezent la Curtea Supremă.
Fed trebuie de asemenea să traverseze un fundal economic complicat: creşterea PIB este puternică — 4,4% în trimestrul al treilea şi estimată la 5,4% pentru trimestrul al patrulea — în timp ce piaţa muncii încetineşte din cauza politicilor migratorii, dar fără un val de concedieri.
Inflaţia rămâne însă persistentă, apropiată de 3%, peste ţinta de 2%, determinându-i pe unii membri ai FOMC să ceară pauză sau chiar oprirea reducerilor de dobândă. Tarifele impuse de Trump contribuie temporar la presiunea asupra preţurilor, potrivit economiştilor Fed.
Pieţele futures estimează cel mult două reduceri de dobândă în 2026 şi niciuna în 2027. Pieţele de pariuri îl indică drept favorit pentru succesiunea lui Powell pe Rick Rieder, directorul de investiţii pe obligaţiuni la BlackRock.
