Pieţele europene de capital se confruntă cu o problemă structurală majoră şi trebuie să se reformeze urgent, a avertizat Nicolai Tangen, directorul general al Norges Bank Investment Management (NBIM), fondul suveran al Norvegiei, evaluat la aproximativ 2.000 de miliarde de dolari.
Într-un interviu acordat CNBC, în marja conferinţei anuale Euronext de la Paris, Tangen a subliniat că Europa trebuie să îşi unifice pieţele de capital pentru a rămâne competitivă la nivel global.
”Pieţele de capital trebuie să îşi revină. Câştigătorul ia totul. Investitorii merg acolo unde lichiditatea este mai mare şi evaluările sunt mai atractive”, a declarat acesta.
Potrivit lui Tangen, fragmentarea actuală a pieţelor europene împiedică fluxurile eficiente de capital şi reduce atractivitatea regiunii pentru investitori. El a avertizat că, în lipsa unor reforme, Europa riscă să rămână şi mai mult în urma Statelor Unite.
Datele NBIM reflectă deja această tendinţă: în ultimul deceniu, ponderea acţiunilor europene în portofoliul fondului a scăzut de la 41% la 21%, în timp ce investiţiile în acţiuni americane au crescut de la 37% la aproximativ 55%. Aproape 40% din portofoliul fondului este acum alocat pieţei americane, cu participaţii importante în companii precum Nvidia, Apple şi Microsoft.
Tangen a subliniat că Europa are nevoie de armonizarea legislaţiei financiare şi corporative, reguli mai unitare şi mecanisme mai eficiente pentru facilitarea tranzacţiilor transfrontaliere.
”Nu putem avea o piaţă de capital atât de fragmentată. Nu vom avea lichiditate şi nici profunzime”, a spus acesta.
Apeluri similare au venit şi din partea altor lideri internaţionali. În luna ianuarie, directorul general al Fondului Monetar Internaţional, Kristalina Georgieva, a cerut finalizarea uniunii pieţelor de capital, precum şi accelerarea investiţiilor în inovare şi energie.
În acelaşi timp, Tangen a remarcat rezilienţa surprinzătoare a pieţelor financiare în contextul războiului dintre SUA şi Iran, în ciuda creşterii preţurilor la energie.
”Suntem surprinşi că pieţele sunt atât de stabile şi nu au reacţionat mai puternic, având în vedere riscurile evidente”, a spus el.
Conflictul din Orientul Mijlociu, început la finalul lunii februarie, a dus la creşterea preţurilor petrolului şi la temeri privind un posibil şoc energetic global şi presiuni inflaţioniste. Totuşi, reacţia pieţelor a fost relativ moderată, indicele MSCI World înregistrând o scădere de aproximativ 3,6% de la începutul conflictului.
Tangen avertizează că preţurile ridicate ale petrolului vor avea un efect inflaţionist şi vor reprezenta un factor negativ suplimentar pentru pieţe, chiar dacă impactul complet nu este încă reflectat în evaluările actuale.
”Ştim ce trebuie făcut. Şi trebuie făcut. Altfel, vom pierde. Vom cădea. Este momentul să acţionăm”, a concluzionat acesta.
–>
