Administraţia Trump se confruntă cu presiuni tot mai mari din partea pieţei obligaţiunilor, pe fondul creşterii randamentelor titlurilor de stat americane şi al temerilor investitorilor privind efectele economice ale războiului cu Iran, relatează Reuters.
Investitorii au împins randamentul obligaţiunilor americane pe 10 ani peste pragul de 4,5%, iar la începutul săptămânii trecute acesta a atins 4,69%, cel mai ridicat nivel din ianuarie 2025.
Creşterea costurilor de finanţare vine într-un moment sensibil pentru administraţia americană, care încearcă simultan să gestioneze conflictul din Orientul Mijlociu, inflaţia ridicată şi presiunile politice înaintea alegerilor de la mijlocul mandatului.
Randamentele obligaţiunilor influenţează direct dobânzile pentru creditele ipotecare, cardurile de credit şi împrumuturile companiilor, existând temeri că o creştere susţinută ar putea afecta piaţa imobiliară şi consumul.
”Pieţele îi arată durere şi trebuie să găsească o modalitate de a ieşi din asta, iar lucrul acesta nu este uşor”, a declarat Greg Faranello, strateg la AmeriVet Securities.
Secretarul Trezoreriei americane, Scott Bessent, a susţinut că nivelurile ridicate ale randamentelor sunt temporare şi sunt alimentate în principal de şocul energetic provocat de războiul cu Iranul.
Casa Albă a transmis la rândul său că turbulenţele din pieţe ar urma să fie de scurtă durată.
Totuşi, oficiali citaţi de Reuters spun că în interiorul administraţiei există îngrijorări puternice legate de preţurile carburanţilor şi de evoluţia pieţei obligaţiunilor.
În paralel, oficiali ai Rezervei Federale discută posibilitatea majorării dobânzilor pentru a combate inflaţia, în locul reducerilor cerute în repetate rânduri de Donald Trump.
Investitorii avertizează că dacă randamentul obligaţiunilor pe 10 ani ar ajunge la 5%, impactul asupra economiei ar putea deveni sever.
”Accesibilitatea financiară este un cuvânt-cheie la Washington, pentru că dobânzile influenţează direct viaţa gospodăriilor”, a declarat John Kerschner de la Janus Henderson.
Analiştii spun însă că autorităţile americane au opţiuni limitate pentru a controla randamentele, mai ales într-un context de inflaţie persistentă şi creştere economică încă solidă.
Potrivit BNP Paribas, pieţele bursiere şi cele de credit au absorbit până acum nivelurile ridicate ale dobânzilor fără semne majore de stres.
Donald Trump a declarat recent că negocierile cu Iranul sunt într-un stadiu avansat şi că există perspective pentru un acord de pace, însă investitorii rămân prudenţi în privinţa efectelor pe termen lung ale conflictului asupra economiei americane.
